|
|
Stress Testing of the Banking Sector in Emerging Markets A Case of the Selected Balkan Countries
Vukelić, Tatjana ; Jakubík, Petr (vedoucí práce) ; Mejstřík, Michal (oponent)
Zátěžové testování je metoda makroekonomické analýzy, která hodnotí odol- nost finančního systému proti nepříznivým událostem. Tato práce popisuje metodiku zátěžových testů a ilustruje zátěžové testování pro úvěrové a tržní riziko na skutečných datech jednotlivých bank ve dvou balkánských zemích: Chorvatsku a Srbsku. Úvěrové riziko je vyjádřené pomocí makroekonomického modelu kreditního rizika, který odhaduje míry defaultu pro podnikový sektor a sektor domácností. Hlavním úkolem práce je sestavení rámce zátěžového testování pro země, které nebyly příliš uvažovány v dřívějších studiích a pro které jsou data dostupná jen v omezené míře. Výsledek práce může pomoci odhalit možná rizika finanční stability. Metody použité v této práci mohou být dále rozvíjeny a aplikovány na rozvíjející se ekonomiky, které čelí obdobnému omezení v datech. Klasifikace JEL: E37, G21, G28 Klíčová slova: bankovnictví, kreditní rizoko, makroeko- nomické zátěžové testování, míra defaultu, tržní riziko
|
|
|
Asset Prices, Network Connectedness, and Risk Premium
Procházková, Vendula ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá propojeností sítě a jejího vlivu v oblasti oceňování akcií. Práce navrhuje model oceňování akcií, který zahrnuje faktor propo- jenosti jako jeden z rizikových faktorů společně se třemi Fama-French fak- tory. Cílem analýzy je zjistit, zda propojenost představuje signifkantní faktor rizikovosti, který by měl být brán v úvahu při určování výše rizikové prémie portfolia v různých sektorech na trhu. Za použití realizovaných volatilit a výnosů 496 akcií zahrnutých v SP 500 indexu v období 2005 až 2018, které jsou pro účely analýzy rozděleny do 11 sektorů, určíme nejdříve propojenost mezi akciemi v jednotlivých sektorech. Aplikováním Fama-MacBeth dvoufá- zového regresního modelu, je pak zjišťována signifkance faktoru propojenosti pro určování rizikové prémie napříč jednotlivými sektory. Z výsledků vyplývá, že faktor celkové propojenosti sektoru představuje významný faktor rizika v mnoha sektorech. Celkovou propojenost systému by proto měli investoři zohled- nit napříč všemi sektory při stanovování rizika. Celková směrová propojenost, která zachycuje propojenost spojenou s přeléváním šoků z ostatních akcií v daném sektoru na danou akcii, je významným rizikovým faktorem, který by měl zvyšovat rizikovou prémii portfolia, a to zejména v sektorech jako je f- nanční,...
|
|
|
Dopady nových regulatorních požadavků na tržní riziko
Vojkůvka, Adam ; Witzany, Jiří (vedoucí práce) ; Brodani, Jana (oponent)
Předmětem této diplomové práce je analýza dopadu nových regulatorních požadavků na tržní riziko v rámci interního přístupu nad zvoleným portfoliem. První část se zabývá vymezením a metodami kalkulace rizikových ukazatelů Value at Risk a Expected Shortfall. Dále se tato část věnuje backtestování modelů a určení stresového období. Druhá část popisuje vývoj regulatorních požadavků v Basel I-III na tržní riziko se zaměřením na interní přístup. Třetí část se zaměřuje na kalkulaci a následnou analýzu současných a nových regulatorních požadavků na tržní riziko metodou historické simulace, variance a kovarince a simulací Monte Carlo.
|
|
|
Zátěžové testy ČNB a modelování tržního rizika u velkých českých bank
Fedynets, Yuriy ; Šedivý, Jan (vedoucí práce) ; Dvořák, Michal (oponent)
Tato bakalářská práce se zabývá problematikou bankovních zátěžových testů a modelováním, měřením a řízením tržních rizik v bankovním sektoru. Teoretická část je zaměřena na popis druhů tržních rizik a modelů pro jejich měření, stávající regulaci, vysvětlení podstaty zátěžových testů a jejich klasifikaci. Výstupem obsaženým v praktické části je analýza zátěžových testů České národní banky v uplynulých letech a jejich porovnání se skutečností, replikace výpočtu VaR měnových nástrojů skutečného bankovního portfolia a měření dopadů realizace nepříznivých tržních událostí na finanční pozici banky.
|
|
|
Metody agregace rizik na finančních trzích
Pavlovičová, Jana ; Gapko, Petr (vedoucí práce) ; Báťa, Karel (oponent)
Předmětem diplomové práce "Metody agregace rizik na finančních trzích" je představení všech rizik vyskytujících se na finančních trzích a způsobů jejich měření. Dále jsou zde uvedeny metody agregace kreditního, tržního a operačního rizika zahrnující mimo jiného teorii copula funkcí. V praktické části jsou vytvořeny Gaussovy a t - copula funkce, abychom zjistili hodnoty agregovaných rizik pro data sedmi vybraných bank operujících na českém trhu.
|
|
|
Heavy Tails and Market Risk Measures: the Case of the Czech Stock Market
Bulva, Radek ; Zápal, Jan (vedoucí práce) ; Bubák, Vít (oponent)
Těžké chvosty jsou jedním z mnoha dobře zdokumentovaných stylizovaných faktů o chování výnosů finančních aktiv. V první části této práce se zabýváme metodami odhadu parametru chvostu rozdělení výnosů hlavního českého akciového indexu PX a za tímto účelem zkoumáme řadu parametrických a semi-parametrických postupů. Výsledky naznačují, že chování chvostů výnosů indexu PX je v souladu s empirickými výsledky dostupnými v literatuře. Ve druhé části práce se zaměřujeme na dvě měřítka tržního rizika, Value at Risk a Expected Shortfall. Spolu s tradičními metodami odhadu založenými na normálním rozdělení diskutujeme i metody založené na výsledcích první části práce, které berou v potaz odlišné chování chvostů. Porovnání výsledků jednotlivých metod nás vede k závěru, že modelování finančních výnosů pomocí normálního rozdělení může vést k závažnému podcenění rizik. JEL klasifikace: C13, C14, C16, G15; Klíčová slova: těžké chvosty, parametrické a semi-parametrické metody odhadu, teorie extrémních hodnot, tržní riziko, Value at Risk, Expected Shortfall.
|
|
|
Stress Testing of the Banking Sector in Emerging Markets: A Case of the Selected Balkan Countries
Vukelić, Tatjana ; Jakubík, Petr (vedoucí práce) ; Mejstřík, Michal (oponent)
Zátěžové testování je metoda makroekonomické analýzy, která hodnotí odol- nost finančního systému proti nepříznivým událostem. Tato práce popisuje metodiku zátěžových testů a ilustruje zátěžové testování pro úvěrové a tržní riziko na skutečných datech jednotlivých bank ve dvou balkánských zemích: Chorvatsku a Srbsku. Úvěrové riziko je vyjádřené pomocí makroekonomického modelu kreditního rizika, který odhaduje míry defaultu pro podnikový sektor a sektor domácností. Hlavním úkolem práce je sestavení rámce zátěžového testování pro země, které nebyly příliš uvažovány v dřívějších studiích a pro které jsou data dostupná jen v omezené míře. Výsledek práce může pomoci odhalit možná rizika pro finanční stabilitu. Metody použité v této práci mohou být dále rozvíjeny a aplikovány na rozvíjející se ekonomiky, které čelí obdobným datovým omezením. Klasifikace JEL: E37, G21, G28 Klíčová slova: bankovnictví, kreditní rizoko, makroeko- nomické zátěžové testování, míra defaultu, tržní riziko
|
|
|
Value at Risk Calculation of the Czech Stock Portfolio Using Alternative Distributions
Hédl, Tomáš ; Gapko, Petr (vedoucí práce) ; Seidler, Jakub (oponent)
Cílem této diplomové práce je analýza způsobů výpočtu ohrožené metody. Jejím jádrem je nalezení vhodného modelu, který by dokázal nejadekvátněji reflektovat pravděpodobnostní rozdělení výnosů námi vytvořeného českého akciového portfolia. V práci zjišťujeme, že výnosy sledují rozdělení neomezeného charakteru, které poprvé popsal Johnson (1949). Z důvodu nalezení korelace ve výnosech aplikujeme vhodný autoregresivní proces, který tuto závislost odstraňuje. V empirické části přicházíme na neschopnost modelů založených na předpokladech normality správně předpovídat ohroženou hodnotu. Metody historické simulace, které mají slibné výsledky zpětného testování, jsou zamítnuty z důvodu pomalé adaptace na nedávné změny na trhu. Nacházíme však způsob, jak do modelu GARCH implementovat Johnsonovo rozdělení. Tento model, který prochází všemi testy, je tak schopen nejpřesněji předpovídat ohroženou hodnotu portfolia. JEL klasifikace: C16, C22, G11 Klíčová slova: Tržní riziko, Ohrožená hodnota, Řízení rizik, Johnson SU rozdělení
|
|
|
Stress Testing of the Banking Sector in Emerging Markets A Case of the Selected Balkan Countries
Vukelić, Tatjana ; Jakubík, Petr (vedoucí práce) ; Mejstřík, Michal (oponent)
Zátěžové testování je metoda makroekonomické analýzy, která hodnotí odol- nost finančního systému proti nepříznivým událostem. Tato práce popisuje metodiku zátěžových testů a ilustruje zátěžové testování pro úvěrové a tržní riziko na skutečných datech jednotlivých bank ve dvou balkánských zemích: Chorvatsku a Srbsku. Úvěrové riziko je vyjádřené pomocí makroekonomického modelu kreditního rizika, který odhaduje míry defaultu pro podnikový sektor a sektor domácností. Hlavním úkolem práce je sestavení rámce zátěžového testování pro země, které nebyly příliš uvažovány v dřívějších studiích a pro které jsou data dostupná jen v omezené míře. Výsledek práce může pomoci odhalit možná rizika finanční stability. Metody použité v této práci mohou být dále rozvíjeny a aplikovány na rozvíjející se ekonomiky, které čelí obdobnému omezení v datech. Klasifikace JEL: E37, G21, G28 Klíčová slova: bankovnictví, kreditní rizoko, makroeko- nomické zátěžové testování, míra defaultu, tržní riziko
|
|
|
Vliv Basel III na řízení rizik v bankách
Havlíček, Radek ; Blahová, Naďa (vedoucí práce) ; Pour, Jiří (oponent)
Diplomová práce se věnuje problematice regulatorního rámce BASEL III ve vztahu k řízení tržních a kreditních rizik. Důraz je kladen na metodiky výpočtu rizikových expozic a kapitálových požadavků těchto rizik. V úvodní části práce je věnována pozornost teoretickým východiskům risk managementu, stanoveným pravidlům a jejich vývoji v rámci regulatorních pravidel vedoucích k současnému standardu BASEL III. V praktické části je rozebrána kapitálová politika a risk management Deutsche Bank AG, instituce působící na trhu globálním a risk management instituce Komerční banka, a.s., banky působící na českém trhu. Akcentovány jsou zejména velikosti rizikově vážených aktiv (rizikových expozic) a výše kapitálu pro udržení kapitálové přiměřenosti.
|
host ::
RSS.